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叩富网 2021/8/23 1:35:40 外汇开户 0

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有人说缠论是伪学,但我说他只是没有认真研究而已。


  天下有道是无名利如果有计划,形象名?到现在我都不知道老师是谁。


  图里?谁见过庄老师讲一毛钱的代价。


  庄大师有一个博客,叫/请远离所有借股收费的人/。


  可见臧师傅写博客两年多了一是不为钱,二是不为利。


  左师傅的理由是什么呢?以下是左大师博客中的一段话。


  40岁以后,人才会真正站住脚。


  这个ID不是一个好老师,但我看到很多现象和理论太荒唐了,知识是属于全人类的。


  本ID有不同意见,当然可以提供。


  本ID一直觉得自己所说的不过是一家之言,言行合一。


  本ID记录了我自己的生活,也是言行的一部分。


    在黑石私人财富解决方案集团(Blackstone‘sprivatewealthsolutiogroup)的副董事长维恩(ByronWien)看来,此次市场的持续狂热得到决策者的特别支持。


  在30多年的职业生涯中,他经历过各种市场泡沫


    新冠肺炎疫情后,美联储将利率降至接近零的水平,并加大了债券购买计划的力度,美国国会也批准了数万亿美元的刺激计划,以帮助美国经济从封锁状态中复苏


  一年后的当下,美国经济开始复苏,市场继续飙升,但美联储仍未显示出希望尽快收紧货币政策的迹象。


    “人们仿佛认为,他们是在拥有豁免权的情况下进行投资的。


  ”维恩称,“每次的周期都不一样,但总会出现估值异常的情况。


  ”  此言非虚。


  道琼斯市场数据显示,标普500指数目前的市盈率约为26倍。


  另一种估值指标——席勒市盈率(ShillerP/E)算出的估值更高,为37.6倍,为约20年来的最高值。


  席勒市盈率曾在1999年12月达到44.2倍的历史峰值。


    泡沫迟早破灭?  面对许多资产如此高的估值,坎布里亚投资管理公司(CambriaInvestments)的首席投资官兼投资组合经理费伯(MebFaber)认为,泡沫的定义不仅仅是过高的估值。


  相反,泡沫是因为投资者愿意相信股票或其他资产只可能继续上涨,并愿意忽视一些基本面因素,比如一家公司是否能够创造足够的利润来证明其标价合理。


    他补充分析道,从历史上看,市场泡沫的运行时间比其怀疑者想象的要长。


  以日本为例,其股市平均市盈率在泡沫破裂、暴跌并出现长达数十年的停滞前,曾在1989年达到60倍。


    “高估值的市场不一定会崩溃。


  ”费伯称,“过早退出交易意味着可能要冒错过连续多年获取丰厚回报的风险。


  ”  但大部分分析师和投资者对目前的市场泡沫已然警惕。


  正如美国银行最新报告指出:“我们可以更深入地研究I比率,特别是紧缩最为严重的情况。


  此外,假设只有销售库存发生变化,我们可以通过重新计算I比率来将这些I比率分解为需求与供应因素。


  ”该银行发现,到目前为止,汽车行业是最突出的,从2020年2月到2021年2月,实际I比率下降了0.5个百分点,这与汽车价格高居不下相一致。


  零售汽车实际I比率的收紧反映了强劲的需求,销售的贡献为-0.2%,而生产则远远落后,库存下降贡献了-0.3%。


  其他主要零售类别的实际I比率也有所下降,但总体上是温和的,且需求/供应动态不断变化。


  在其他零售行业包括食品、饮料、家用耐用品和一般商品,零售商一般都能维持库存水平,因此销售强劲是I比率下降的主要原因。


  

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